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　　来源：上海证券报

　　一方是新冠疫苗新贵，一方是国际医药巨头，两年前定下的“十年之约”，于近日正式解除。

　　6月5日，康希诺宣布，已与辉瑞签署了《推广服务协议之终止协议》，约定双方的合作协议自终止协议签署之日起终止。

　　2020年7月，康希诺和辉瑞投资有限公司签署《推广服务协议》，双方约定，康希诺授权辉瑞在中国大陆地区独家推广ACYW135群脑膜炎球菌多糖结合疫苗产品曼海欣（MCV4）， 合作有效期为协议签署之日起至MCV4获得药品注册证书之日起最长10年。

　　目前，国内市场上仅有多糖疫苗及二价结合疫苗，尚无四价结合疫苗上市。此前，康希诺表示，其MCV4 是国内首个获得国家药监局受理的MCV4产品，也是国内首个应用CRM197载体蛋白的MCV4产品，上市后将填补国内空白。

　　2021年12月29日，MCV4正式获得国家药品监督管理局批准上市，用于预防3月龄至3周岁儿童因A群、C群、W135群和Y群脑膜炎球菌引起的流行性脑脊髓膜炎。

　　但药品上市之后仅仅半年不到，公司尚未产生MCV4相关的销售收入，康希诺就与辉瑞解除了代销协议。这是为何？

　　康希诺在公告中给出了理由：公司已建立体系完备的商业运营中心，公司商业化团队将负责MCV4的国内外市场策略、营销活动规划与执行。

　　同时康希诺称，MCV4的商业化将缩小中国与发达国家的差距，填补中国在该领域缺乏高端疫苗的空白，因此在中国市场拥有广阔前景。

　　有行业人士对记者分析，康希诺作为疫情受益股，其新冠疫苗是我国首个被批准上市的腺病毒载体新冠疫苗，同时该疫苗还获得了墨西哥、巴基斯坦等多国的紧急使用授权。依靠新冠疫苗赚取了足够现金流的康希诺，也缩短了通常情况下需要铺设渠道的时间与精力，已有能力独立运营一支销售队伍，不再需要借助辉瑞的销售渠道。2021年公司固定资产及在建工程的快速增长，从侧面体现出公司正处于从Biotech公司向Biopharma转变的过渡期。随着公司生产组织能力和商业化运维团队逐渐成熟，管线推进、收入增长有望逐步进入快车道。

　　康希诺也在五月的投资者关系活动记录表中透露，“利用新冠疫苗建立的合作关系，能够帮助公司快速推进其他疫苗的海外商业化。”

　　根据公司最新财务数据显示，2022年一季度，康希诺实现营收4.99亿元， 比去年同期增长 6.98%；实现归母净利润1.21亿元，同比2021年一季度，转亏为盈，同比增长 960.23%。截至2022年1季度末，康希诺账上现金高达39.74亿，此外还有25.52亿的交易性金融资产。

　　在研产品中，PCV13i 疫苗已进入III期临床试验阶段；拥有全球创新技术的TB-结核病加强疫苗和PBPV肺炎蛋白疫苗已分别完成临床Ib期和Ia期试验；婴幼儿用DTcP及DTcP加强疫苗已完成临床I期试验。2022年4月，公司在研产品新型冠状病毒mRNA疫苗的临床试验申请获得国家药品监督管理局批准。